В основата на действието на този инструмент паричната политикалъжи механизмът на влияние на банковата система върху паричното предлагане чрез банковия (паричен) мултипликатор, а именно:
а) ако Централната банка увеличи нормата на задължителните резерви, това води до намаляване на излишните резерви на банките и до мултиплициращо намаляване на паричното предлагане;
Граничен размер банкови заемиза някои банки или заеми. Регулиране на условията за получаване на заеми, като определяне на размера на маржа, т.е. разликата между застрахованата сума от обезпечението и размера на получения кредит. Методите за подбор се прилагат по различни начини: прилагане на опростяване на лихвените проценти, разработване и разпространение на препоръки на търговските банки за ефективно използване на заемите. Примери за тези методи в Република Молдова са: газификация на промишлени предприятия, големи консуматори на енергия; програми за жилищни заеми; други кредитни линиисе определя от необходимостта от справяне с националните програми.
б) при намаляване на съотношението на задължителните резерви настъпва мултипликативно разширяване на паричното предлагане.
Този инструмент паричната политика е, според специалистите, занимаващи се с този проблем, най-дългият във времето, но доста мощен, тъй като засяга основите на банковата система и движението на паричното предлагане. Най-малката промяна в съотношението на задължителните резерви предизвиква силни промени в обема на банковите депозити и цялата парична политика.
В широк смисъл тя е насочена към борба с инфлацията и безработицата, осигуряване на стабилни темпове на икономически растеж. Сред методите тук са регулирането на парите в обращение, ликвидността на банковата система и лихвения процент по дългосрочните заеми. В тесен смисъл тя е насочена към установяване на оптимален валутен курс чрез използване на валутна намеса, промени в лихвените проценти на централната банка и други методи за краткосрочно регулиране на лихвения процент.
Купувайки или продавайки валута, централната банка променя съотношението на търсенето и предлагането на чуждестранна валута и съответно курса на националната валута. Парите и икономическите отношения в обществото. С появата на парите, икономическите отношения в обществото или комплекс. В изключително трудна пазарна икономика това се оказа първият акт на продажба на стоки за пари, тъй като купувачът заема привилегировано положение на пазара. Когато купува или отхвърля продукт, той контролира количеството, качеството и асортимента на продуктите с пари.
В съвременните условия обикновено се извършват необходимите резерви функцията за осигуряване на банкови депозити и цялата система за разширяване на банковия капитал.Банките поддържат не само задължителни, но и излишни резерви, за да поддържат необходимото ниво на ликвидност.
С помощта на задължителните резерви Централната банка регулира не само обема на паричното предлагане, но и процеса на извършване на междубанкови сетълменти. Задължителните резерви трябва да се разглеждат като най-трайния инструмент.
Артикули, които не отговарят на изискванията на купувачите или остават непродадени в промоции или се продават на намалена цена. Производителите търпят загуби. В съответствие с пазарните закони производителите са принудени да намалят производството на ненужни стоки, да подобрят качеството и да разнообразят асортимента си. На първо място, това е активната роля на парите в организацията на общественото производство.
В основата на цената е стойността на стоката, т.е. количеството социален труд, необходимо за неговото производство и продажба. В различни части на страната или дори в една и съща област цените за един и същ продукт може да се различават. Относително високите цени при постоянни условия показват наличието на прекомерно търсене. Спадът на цените показва свръхпредлагане. Конкурентната борба изисква от производителите не само да подобрят качеството, да разнообразят асортимента си, но и да намалят производствените разходи. Производителите, които осигуряват производството на най-скъпите стоки за обществото, стават най-печелившите.
Тяхното влияние върху ситуацията на паричния пазар обикновено се допълва от повишаване на лихвения процент на рефинансиране. Под влияние на повишаване на лихвения процент нивото на свръхрезервите намалява. Самата тази мярка, коефициентът на задължителен резерв, тъй като действа дълго време, се използва доста рядко.
Трите класически инструмента на паричната политика се допълват от действието на други инструменти.
В тези сектори се разпределя свободен капитал, увеличава се обемът на инвестициите, които водят до икономически растеж в някои сектори на националната икономика и попадат в други. Следователно, благодарение на закона за разходите, който регулира процеса на ценообразуване, се осигурява пропорционално развитие на пазарната икономика и се повишава ефективността на общественото производство.
За пълното реализиране на възможностите за влияние на парите върху развитието на пазарната икономика са необходими определени условия. На първо място, паричната верига в страната трябва да е стабилна, т.е. поддържа или увеличава покупателната способност и обменния курс на националната валута. В противен случай парите могат да попречат на икономическото развитие и да предизвикат социално и икономическо напрежение.
Има инструменти, свързани с пряката форма на държавно регулиране на паричното обръщение. Това напр. лимити за отпускане на заеми, определени от централната банка.
Значението на подобни ограничения е двойно: въздействие върху решенията на банките по отношение на поддържане на ликвидност; освен това, рационирането на кредитната експанзия на банките ограничава нежелания растеж на паричното предлагане.
Състоянието на паричното обръщение зависи от много фактори, но основният е съотношението между масата на стоките и паричното предлагане. Маркс заявява: броят на зелените, необходими за придвижване на стоки, зависи от цените на стоките; броя на продадените стоки и услуги на вноски; размера на плащанията към момента на изтичане на срока за плащане; обема на взаимните плащания, извършени без посредничество с активи. Що се отнася до факта, че всяка парична единица може да обслужва редица предприятия за определен период от време, също така е необходимо да се вземе предвид скоростта на обращение.
Инструментариумът за парично регулиране включва прилагането на не само стратегически цели на макроикономиката... По-конкретно, тези цели се реализират чрез решаване на междинни задачи.
Такава междинни задачиса промените в обема и структурата на паричното предлагане, промените в лихвените проценти в определени сегменти на финансовия пазар, влиянието върху обменния курс на националната валута.
Покупателната способност на парите зависи от съотношението на парите, необходими за обръщение и количеството пари в обръщение. Според няколко икономисти силата да се купуват пари се определя от стойността на стоките и услугите, продадени за пари. Допълнителният микс от пари намалява покупателната способност на валутата и повишава цените. Непрекъснати промени в баланса между стойността на стоките и услугите, от една страна, и парите в обръщение, от друга. Ако несериозното излъчване продължи, процесът се повтаря.
Всеки път, когато покупателната способностнамалява, а цените и парите ще се повишат. Търсене на пари. Две са основните причини, които определят интереса на икономическите агенти и домакинствата към паричната ликвидност. Търсене на пари за бизнес; Търсене на пари от активи. ... Парите, необходими за всички горепосочени форми, изискват търсенето на пари за бизнеса. Размерът на парите, необходими за управление на бизнес, се определя предимно от брутния вътрешен продукт. Колкото по-високо крайна ценастоки и услуги в обръщение, теми повече парите се нуждаят от бизнес услуги.
Постигането на междинни цели е специфичен подход за реализиране на основна макроикономическа цел. Тук виждаме сблъсък между кейнсиански и монетаристичен подход. Императивът на монетаризма - парична конституция... Тази концепция предполага, че паричната политика трябва да се провежда спонтанно, сякаш сама по себе си, разработвайки инструментите за нейното прилагане.
Втората причина за търсенето на пари идва от функцията им като средство за спасение. Хората могат да пазят своите финансови активи различни форминапример: акции на корпорации, публични и частни облигации или пари. Съответно парите също са необходими като актив.
За да се определи търсенето на пари като актив, е необходимо да се разбере, че всички съществуващи форми на финансови активи имат както предимства, така и недостатъци. Например: финансовите активи под формата на облигации и под формата на пари осигуряват възможността им да бъдат използвани незабавно при извършване на покупки. Това качество е особено важно, когато цените на стоки, услуги и много други са намалени. Например, ако цените на облигациите паднат, собственикът има загуба, ако облигациите могат да бъдат продадени само след определен период.
Следователно монетаристите смятат, че правителственото регулиране носи само хаос. Много монетаристи признават, че спонтанната парична политика не е в състояние да поддържа необходимия параметър на икономически растеж за относително дълъг период от време.
Следователно кейнсианската концепция за провеждане на активна макроикономическа политика изглежда по -жизненоважна. Необходимо е да се посочат поне два основни, но устойчиви източника на нестабилност – недостатъчна гъвкавост на пазара на труда и недостатъчна степен на ценова еластичност надолу. Нека си спомним известния “ ефект на тресчотка».
Недостатъкът на притежаването на пари като актив в сравнение с облигациите е, че те не генерират приходи от дивиденти. В резултат на горните сравнения е необходимо да се реши колко финансови активи трябва да се съхраняват под формата на пари и под формата на облигации. Решението зависи преди всичко от лихвения процент. С парите предприятията и домакинствата търпят временни загуби. Всеки собственик на пари отказва или дарява доходи под формата на лихва. Ако облигацията генерира доход от 10%, тогава собственикът на 100 леи ликвидни пари губи годишен доход от 10 леи.
В реалната икономическа практика е очевидно недостатъци в прилагането на кейнсианската политика.Затова отбелязваме, че няма абсолютно ефективна икономическа политика. Тя винаги е там синтез на различни средства, свързващи спонтанни и съзнателно реализирани икономически форми.
Всякакви мерки на икономическата политика, включително и в паричната сфера, се натъкват на някаква цел препятствия... Те включват факторът време (времеви закъснения), несъвършенство (асиметрия) на икономическата информация, волатилност на икономическите очаквания.
Следователно няма съмнение, че търсенето на пари като актив се променя обратно на лихвения процент. Когато лихвеният процент е нисък, хората избират да притежават по-голямата част от активите си под формата на пари. И обратното – когато лихвеният процент е висок, не е удобно да сте собственик на важна сума в ликвидни пари, а размерът на активите в брой ще бъде малък.
Парично предлагане. Преди всичко трябва да знаете, че основните компоненти на паричното предлагане - книжните пари и парите по сметки - са дългове или обещания за плащане. Хартиените пари са задълженията на централните банки в обращение, а парите по сметките са дълговете на търговските банки към техните клиенти.
2.1 Промяна в нормата на задължителните резерви
Първият инструмент на паричната политика е промяната на съотношението на задължителните резерви (или съотношението на задължителните резерви). Припомняме, че задължителните резерви са частта от депозитите на търговските банки, които те трябва да държат или като безлихвени депозити в централната банка (ако страната има резервна банкова система) или в брой. Размерът на задължителните резерви се определя в съответствие с коефициента на задължителните резерви, който се определя като процент от общия размер на депозитите и може да се изчисли по формулата:
Правителството се нуждае от лостове за управление на парите, за да осигури необходимото количество пари в обращение за определено ниво икономическа дейност... Това ще насърчи пълната заетост, ценова стабилност и растеж. В съвременната икономика създаването на пари е тясно свързано с операциите по кредитиране. Привличането на свободни средства и оптималното им разпределение е основната функция на кредитните институции. Спестявайки пари, населението става кредитор на кредитни организации, които от своя страна разпределят тези източници, стават кредитори на населението.
Робаз = D x rr,
където R е размерът на задължителните резерви, D е общият размер на депозитите, rr е нормата на задължителните резерви (в проценти). За всеки вид депозити (депозити на безсрочно, спестовни, срочни) се задава собствен коефициент на задължителен резерв и колкото по-висока е ликвидността на депозита, толкова по-висок е този процент, например за депозити на безсрочен коефициент на задължителния резерв е по-висок, отколкото за срочни депозити.
Паричното обръщение в пазарната икономика. Връзката на паричната схема със системата на пазарните отношения е показана на диаграмата. Връзката на отделните отделения на паричната верига със системата на пазарните отношения. Схема 1 показва, че системата на пазарните отношения е разделена на две области: производство на пари и производство на пари. По-специално, парично-стоковите отношения е фактът, че не само движението на пари, но и движението на стоки; паричната верига тук е свързана с обратната посока на стоката.
При извънбрачни отношения няма ценова схема, сменят се само собствениците на парите. Например, на пазара на кредитни ресурси, сумата на парите за временен кредитор намалява и съответно намалява способността му да работи в други пазарни области.
Ако централната банка повиши задължителните резерви, тогава паричното предлагане се свива по две причини.
Първо, кредитният капацитет на търговската банка се намалява, т.е. сумата, която може да отпусне. Както знаете, възможностите за кредитиране представляват разликата между размера на депозитите и размера на задължителните резерви на банката. С увеличаване на нормата на задължителните резерви, размерът на задължителните резерви, които търговската банка няма право да използва за кредитиране (като кредитни ресурси), се увеличава и съответно намалява нейния кредитен капацитет. Например, ако общият размер на депозитите в търговска банка се увеличи с 1000 долара, тогава с коефициент на задължителен резерв от 10%, нейните кредитни възможности ще бъдат
Всеки клон на паричната верига обслужва съответната област на пазарните отношения. Свободните пари циркулират от едната страна на паричната верига до другата. Това ви позволява бързо да прехвърляте пари в различни области в съответствие с изискванията на пазара.
По този начин можем да формулираме два основни проблема, които се решават от паричната схема, която обслужва системата на пазарните отношения. Паричната верига, която разпределя парите между своите клонове, осигурява свободното прехвърляне на капитал между различните сфери на пазарните отношения; Паричната верига създава нови пари, които могат да се използват в различни области. Националната банка на Румъния реши да намали задължителните резерви с два процента - от 10% на 8% от банковите депозити, държани в централната банка в рамките на валутния резерв.
ΔК = ΔD - ΔОблигация = ΔD - (ΔD x rr) = 1000 - 1000 x 0,1 = 900,
и с коефициент на задължителни резерви равен на 20%
ΔK = 1000 - 1000 x 0,2 = 800.
Второ, коефициентът на задължителния резерв определя стойността на банковия (депозит) множител (mult = 1 / rr, където rr е коефициентът на задължителен резерв). Увеличаването на коефициента на задължителния резерв от 10% на 20% намалява стойността на банковия множител от 10 (1 / 0,1) на 5 (1 / 0,2). По този начин промяната в размера на задължителните резерви засяга паричното предлагане по два канала: 1) както чрез промяна в кредитните възможности на търговските банки, 2), така и чрез промяна в стойността на банковия мултипликатор.
Въпреки това и двата закона бяха обявени за незаконни, частично или изцяло, от Конституционния съд, но законът позволи плащането да се прилага, ако съдът прецени наличието на непредсказуемост, предвидена в Гражданския кодекс, тоест настъпването на непредвидено събитие като понижаване на валутния курс, което е повлияло на способността на клиента да плати курса. Ако съдиите могат да решат да ребалансират обезщетенията, тоест да намалят месечните лихви по заемите.
Правилно управление на ликвидността в банковата система. Намаляване на минималните задължителни резерви за задължения в чуждестранна валута на кредитни институции с 8 процента от 10 процента от периода на кандидатстване 24 май - 23 юни Коефициентът на резерв за задължения, деноминирани в RIN, остава на ниво 8 процента.
Промяната в стойността на кредитните възможности (т.е. резервите) на търговските банки води до промяна в стойността на паричната база (припомнете си, че паричната база (H) = пари (C) + резерви (R)) и промяна в стойността на банковия множител (1 / rr) предизвиква промяна в паричния множител [(1 + cr) / (cr + rr)].
В резултат на това дори незначителни промени в съотношението на задължителните резерви могат да доведат до значителни и непредвидими промени в паричното предлагане. И така, при задължителния коефициент на резерв, равен на 10%, промяната в паричното предлагане от банковата система ΔМ1 = ΔК1 х мулти1 = 900 х 10 = 9000, а при съотношението на задължителните резерви, равно на 20%, промяната в парите предлагане ΔМ2 = ΔК2 х mult2 = 800 х 5 = 4000. Освен това стабилността на размера на задължителните резерви служи като основа за спокойното водене на бизнес от търговските банки. Следователно този инструмент не се използва за целите на наблюдение на паричното предлагане. Промяна в съотношението на задължителните резерви се случва само в случаите, когато Централната банка възнамерява да постигне значително разширяване или свиване на паричното предлагане (последният път, когато този инструмент беше използван в САЩ по време на кризата от 1974-1975 г.).
Освен това от 1980 г. процедурата за преразглеждане на този показател стана много тромава и технически сложна, така че тя престана да бъде средство за ефективно и гъвкаво управление на паричното предлагане.
2.2 Регламент отстъпкапроцента
Вторият инструмент на паричната политика е регулирането на сконтовия процент. Дисконтовият процент е лихвеният процент, при който централната банка отпуска заеми на търговски банки. Търговските банки прибягват до заеми от централната банка, когато неочаквано са изправени пред спешна нужда да попълнят резервите си или да се измъкнат от трудно финансово положение. В последния случай централната банка действа като кредитор от последна инстанция.
Пари в бройполучени като заем от централната банка (чрез „прозореца за отстъпка“) по сконтовия процент, представляват допълнителни резерви на търговските банки, основа за мултиплициращо увеличение на паричното предлагане.
Следователно, променяйки дисконтовия процент, централната банка може да повлияе на паричното предлагане. Търговските банки разглеждат дисконтовия процент като разход, свързан с придобиване на резерви. Колкото по-висок е дисконтовият процент, толкова по-малък е размерът на заемите от централната банка и толкова по-малък размер на заемите се предоставя търговски банки... И колкото по-малко кредитни възможности на банките, толкова по-малко парично предлагане. Ако дисконтовият процент падне, това насърчава търговските банки да вземат заеми от централната банка, за да увеличат резервите си. Възможностите им за кредитиране се разширяват, увеличавайки паричната база, започва процесът на мултипликативно увеличаване на паричното предлагане (на ниво банки ΔM = multbankхΔК или на ниво икономика ΔM = multdenxΔH).
Трябва да се отбележи, че за разлика от ефекта върху паричното предлагане на промените в съотношението на задължителните резерви, промяната в дисконтовия лихвен процент засяга само стойността на кредитния капацитет на търговските банки и съответно паричната база, без промяна на стойността на банковия (и следователно паричния) мултипликатор.
Промяната на лихвения процент също не е най -гъвкавият и оперативен инструмент на паричната политика. Това се дължи преди всичко на факта, че обемът на заемите, получени чрез заеми от централната банка, е малък и не надвишава 2-3% от общата стойност на банковите резерви. Факт е, че централната банка не позволява на търговските банки да злоупотребяват с възможността да получават заеми от нея. Той предоставя средства само ако според експерти банката наистина се нуждае от помощ и причините за финансовите й затруднения са обективни.
Следователно промяната в дисконтовия процент се разглежда по -скоро като информационен сигнал за планираната посока на политиката на централната банка. Съобщението за увеличението на дисконтовия процент информира за намерението му да провежда рестриктивна парична политика, като правило, за борба с инфлацията. Факт е, че сконтовият процент е един вид еталон за определяне на междубанковия лихвен процент (т.е. лихвения процент, при който търговските банки предоставят заеми една на друга) и лихвения процент, при който търговските банки отпускат заеми на небанковия сектор на икономиката (домакинства и фирми) ... Ако централната банка обяви възможно увеличение на лихвения процент, икономиката реагира много бързо, парите (заемите) стават „скъпи“ и паричното предлагане се свива.
Лихвен процент (i2). Увеличаването на паричното предлагане ще измести кривата Ms1 надясно, в позиция Ms2;, и съответно ще понижи равновесния лихвен процент до стойността (i3). Използвайки методите на паричната политика, държавата може да влияе върху лихвения процент, а чрез него и върху нивото на инвестициите, поддържайки пълна заетост и осигурявайки икономически растеж. Въпреки това, Дж. Кейнс и...
Структурата на финансовия пазар, банковите разплащателни и сетълмент системи. И също така, съвместно с правителството на Руската федерация, активно да влияе върху подобряването на икономическите условия, при които се провежда паричната политика, а именно създаването на благоприятна среда за активното функциониране на междубанковия пазар на заеми, възстановяването на доверие в държавни ценни книжа от страна на Русия и ...
Публикувайте миналото одитподробни финансови отчети, изготвени в съответствие с Международните стандарти за финансово отчитане (МСФО). ЗАКЛЮЧЕНИЕ През последните години характеристика на паричната политика на Република Беларус беше нейният фокус върху преодоляването на негативните явления и стабилизирането на националната парична единица. Въпреки някои успехи, в паричната ...
Регулаторите се разглеждат като ефективни инструменти за макроикономическа стабилизация. Заедно с фискалната и фискалната те формират основата на съвременното макроикономическо регулиране. 2.5. Координиране на взаимодействието на фискалната и паричната политика За да бъде ефективно държавното регулиране на икономиката, е необходимо не само да се взаимодейства с паричната и ...
