इस उपकरण के मूल में मौद्रिक नीति है बैंकिंग प्रणाली का तंत्र बैंक (मनी) गुणक के माध्यम से धन की आपूर्ति पर प्रभाव डालता है, अर्थात्:
a) यदि सेंट्रल बैंक आवश्यक भंडार अनुपात को बढ़ाता है, तो इससे बैंकों के अतिरिक्त भंडार में कमी होती है और धन की आपूर्ति में कई गुना कमी आती है;
सीमा आकार बैंक ऋण कुछ बैंकों या ऋणों के लिए। ऋण प्राप्त करने के लिए शर्तों का विनियमन, जैसे मार्जिन सेट करना, अर्थात। प्रतिज्ञा द्वारा बीमित राशि और प्राप्त ऋण की राशि के बीच का अंतर। चयन के तरीकों को अलग-अलग तरीकों से लागू किया जाता है: ऋण के प्रभावी उपयोग पर वाणिज्यिक बैंकों की सिफारिशों को ब्याज दर सरलीकरण, विकसित और प्रसारित करना। मोल्दोवा गणराज्य में इन विधियों के उदाहरण हैं: औद्योगिक उद्यमों का गैसीकरण, बड़े ऊर्जा उपभोक्ता; आवास ऋण देने के कार्यक्रम; राष्ट्रीय कार्यक्रमों को संबोधित करने की आवश्यकता द्वारा निर्धारित अन्य क्रेडिट लाइनें।
ख) आवश्यक आरक्षित दर में कमी के साथ, धन आपूर्ति का एक गुणा विस्तार होता है।
यह उपकरण मौद्रिक नीति इस समस्या में शामिल विशेषज्ञों के अनुसार, यह सबसे लंबे समय तक, लेकिन काफी शक्तिशाली है, क्योंकि यह बैंकिंग प्रणाली की बुनियादी बातों और मुद्रा आपूर्ति की गति को प्रभावित करता है। आवश्यक आरक्षित अनुपात में सबसे छोटा परिवर्तन बैंक जमा की मात्रा और संपूर्ण मौद्रिक नीति में मजबूत बदलाव का कारण बनता है।
व्यापक अर्थों में, इसका उद्देश्य स्थिर आर्थिक विकास को सुनिश्चित करते हुए मुद्रास्फीति और बेरोजगारी का मुकाबला करना है। यहां विधियों में प्रचलन में धन का विनियमन, बैंकिंग प्रणाली की तरलता और दीर्घकालिक ऋण पर ब्याज दर शामिल हैं। संकीर्ण अर्थों में, इसका उद्देश्य विदेशी विनिमय हस्तक्षेप, केंद्रीय बैंक की ब्याज दरों में बदलाव और दरों के अल्पकालिक विनियमन के अन्य तरीकों को लागू करके इष्टतम विनिमय दर की स्थापना करना है।
मुद्रा खरीदते या बेचते समय, केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा के लिए आपूर्ति और मांग अनुपात को बदलता है, और तदनुसार, राष्ट्रीय मुद्रा दर। समाज में धन और आर्थिक संबंध। धन के आगमन के साथ, समाज में आर्थिक संबंध जटिल हैं। बेहद जटिल बाजार अर्थव्यवस्था में, वह पैसे के लिए सामान बेचने का पहला कार्य था, क्योंकि खरीदार के पास बाजार में विशेषाधिकार प्राप्त स्थिति है। किसी उत्पाद को खरीदते या खारिज करते समय, वह पैसे की मदद से माल की मात्रा, गुणवत्ता और वर्गीकरण को नियंत्रित करता है।
आधुनिक परिस्थितियों में, आवश्यक भंडार आमतौर पर बैंक जमाओं के बीमा का कार्य और बैंक पूंजी के विस्तार की पूरी प्रणाली। तरलता के आवश्यक स्तर को बनाए रखने के लिए बैंक न केवल अनिवार्य है, बल्कि अतिरिक्त भंडार भी रखते हैं।
आरक्षित आवश्यकताओं की सहायता से, सेंट्रल बैंक न केवल मुद्रा आपूर्ति को नियंत्रित करता है, बल्कि इंटरबैंक बस्तियों को बनाने की प्रक्रिया भी करता है। अनिवार्य आरक्षण के आदर्श को दीर्घकालिक प्रभाव का एक साधन माना जाना चाहिए।
सामान जो खरीदारों की आवश्यकताओं को पूरा नहीं करते हैं या स्टॉक में अनसोल्ड रहते हैं या कम कीमत पर बेचे जाते हैं। निर्माताओं को नुकसान होता है। बाजार कानूनों के अधीन, निर्माताओं को अनावश्यक वस्तुओं के उत्पादन को कम करने, गुणवत्ता में सुधार करने और सीमा में विविधता लाने के लिए मजबूर किया जाता है। सबसे पहले, सामाजिक उत्पादन के आयोजन में धन की सक्रिय भूमिका है।
मूल्य का आधार माल का मूल्य है, अर्थात्। इसके उत्पादन और बिक्री के लिए आवश्यक सामाजिक श्रम की मात्रा। देश के विभिन्न हिस्सों में या यहां तक \u200b\u200bकि एक ही क्षेत्र में, एक ही उत्पाद की कीमतें भिन्न हो सकती हैं। स्थिर परिस्थितियों में अपेक्षाकृत उच्च कीमतें अत्यधिक मांग के अस्तित्व का संकेत देती हैं। कम कीमतों में अत्यधिक आपूर्ति की उपस्थिति का संकेत मिलता है। प्रतियोगिता के लिए निर्माताओं को न केवल गुणवत्ता में सुधार करने, सीमा में विविधता लाने, बल्कि उत्पादन लागत को कम करने की भी आवश्यकता होती है। निर्माता जो समाज के लिए सबसे महंगे सामान का उत्पादन प्रदान करते हैं, वे सबसे अधिक लाभदायक बन जाते हैं।
मुद्रा बाजार की स्थिति पर उनका प्रभाव आमतौर पर पुनर्वित्त दर में वृद्धि के पूरक है। बढ़ती ब्याज दरों के प्रभाव में, अतिरिक्त भंडार का स्तर घट जाता है। यह अपने आप में, अनिवार्य आरक्षण के मानदंड, क्योंकि यह लंबे समय तक कार्य करता है, शायद ही कभी उपयोग किया जाता है।
तीन क्लासिक मौद्रिक नीति उपकरण अन्य साधनों के पूरक हैं।
इन क्षेत्रों में नि: शुल्क पूंजी आवंटित की जाती है, निवेश की मात्रा बढ़ रही है, जिससे राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों में आर्थिक विकास होता है और दूसरों में गिरावट आती है। इसलिए, लागत पर कानून के कारण, जो मूल्य निर्धारण प्रक्रिया को नियंत्रित करता है, एक बाजार अर्थव्यवस्था का आनुपातिक विकास सुनिश्चित होता है, और सामाजिक उत्पादन की दक्षता बढ़ जाती है।
बाजार अर्थव्यवस्था के विकास पर धन के प्रभाव की संभावनाओं की पूर्ण प्राप्ति के लिए, कुछ शर्तें आवश्यक हैं। सबसे पहले, देश में मुद्रा श्रृंखला स्थिर होनी चाहिए, अर्थात राष्ट्रीय मुद्रा की क्रय शक्ति और विनिमय दर को बनाए रखना या बढ़ाना। अन्यथा, पैसा अर्थव्यवस्था के विकास में बाधा डाल सकता है और सामाजिक और आर्थिक तनाव को भड़काने का काम कर सकता है।
मौद्रिक परिसंचरण के राज्य विनियमन के प्रत्यक्ष रूप से संबंधित उपकरण हैं। यह, उदाहरण के लिए, सेंट्रल बैंक द्वारा निर्धारित ऋण सीमा।
इस तरह के प्रतिबंधों का अर्थ दो गुना है: तरलता बनाए रखने के मामले में बैंक के फैसलों पर प्रभाव; इसके अलावा, बैंकों के राशन क्रेडिट विस्तार से अवांछित धन आपूर्ति में वृद्धि होती है।
मुद्रा परिसंचरण की स्थिति कई कारकों पर निर्भर करती है, लेकिन मुख्य वस्तु वस्तु आपूर्ति और मुद्रा आपूर्ति के बीच का अनुपात है। मार्क्स कहता है: वस्तुओं को स्थानांतरित करने के लिए आवश्यक साग की संख्या कमोडिटी की कीमतों पर निर्भर करती है; किस्तों में बेचे गए माल और सेवाओं की संख्या; भुगतान अवधि समाप्त होने पर भुगतान की राशि; संपत्तियों के साथ मध्यस्थ के बिना किए गए आपसी भुगतान की मात्रा। इस तथ्य के लिए कि प्रत्येक मौद्रिक इकाई निश्चित अवधि के लिए कई उद्यमों की सेवा कर सकती है, यह भी संचलन के वेग को ध्यान में रखना आवश्यक है।
मौद्रिक विनियमन टूलकिट में न केवल कार्यान्वयन शामिल है मैक्रोइकॉनॉमिक्स के रणनीतिक लक्ष्य। विशेष रूप से, इन लक्ष्यों को मध्यवर्ती कार्यों के समाधान के माध्यम से महसूस किया जाता है।
इन मध्यवर्ती कार्य मुद्रा आपूर्ति की मात्रा और संरचना में परिवर्तन, वित्तीय बाजार के व्यक्तिगत क्षेत्रों पर ब्याज दरों में परिवर्तन और राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर पर प्रभाव।
धन की क्रय शक्ति संचलन के लिए आवश्यक धन के अनुपात और प्रचलन में धन की मात्रा पर निर्भर करती है। कई अर्थशास्त्रियों के अनुसार, पैसे खरीदने की शक्ति पैसे के लिए बेची गई वस्तुओं और सेवाओं के मूल्य से निर्धारित होती है। अतिरिक्त धन मिश्रण मुद्रा की क्रय शक्ति को कम करता है और कीमतों में वृद्धि करता है। माल और सेवाओं की लागत के बीच संतुलन में लगातार बदलाव, एक तरफ और संचलन में पैसा, दूसरी ओर। यदि अनुचित उत्सर्जन जारी रहता है, तो प्रक्रिया दोहराई जाती है।
हर बार, क्रय शक्ति कम हो जाती है, और कीमतों और धन में वृद्धि होगी। पैसे की मांग की। मौद्रिक तरलता में आर्थिक एजेंटों और परिवारों के हित के दो मुख्य कारण हैं। व्यापार के लिए पैसे की मांग; संपत्ति से धन की मांग। । उपरोक्त सभी रूपों के लिए आवश्यक धन के लिए व्यवसाय के लिए धन की आवश्यकता होती है। व्यवसाय का संचालन करने के लिए आवश्यक धनराशि मुख्य रूप से सकल घरेलू उत्पाद द्वारा निर्धारित की जाती है। प्रचलन में वस्तुओं और सेवाओं की कुल लागत जितनी अधिक होगी, उतनी ही अधिक धनराशि उन्हें व्यावसायिक सेवाओं के लिए चाहिए।
मध्यवर्ती लक्ष्यों को प्राप्त करना रूट मैक्रोइकॉनॉमिक लक्ष्य के कार्यान्वयन के लिए एक ठोस दृष्टिकोण है। यहाँ हम केनेसियन और मुद्रीकारवादी दृष्टिकोण का टकराव देखते हैं। द इम्पेरेटिव ऑफ मोनेटेरिज़्म - मौद्रिक संविधान। यह अवधारणा बताती है कि मौद्रिक नीति को स्वतःस्फूर्त तरीके से आगे बढ़ाया जाना चाहिए, जैसे कि इसके कार्यान्वयन के लिए उपकरण विकसित करना।
धन की मांग का दूसरा कारण उनके कार्य से मुक्ति के साधन के रूप में आता है। लोग अपनी वित्तीय संपत्ति को विभिन्न रूपों में रख सकते हैं, उदाहरण के लिए: निगमों के शेयर, सार्वजनिक और निजी दायित्वों या धन। तदनुसार, धन को संपत्ति के रूप में भी आवश्यक है।
संपत्ति के रूप में धन की मांग का निर्धारण करने के लिए, यह समझना आवश्यक है कि वित्तीय परिसंपत्तियों के सभी मौजूदा रूपों में फायदे और नुकसान दोनों हैं। उदाहरण के लिए: बांड के रूप में और धन के रूप में वित्तीय परिसंपत्तियां खरीदारी करते समय तुरंत इस्तेमाल होने की क्षमता प्रदान करती हैं। यह गुणवत्ता विशेष रूप से महत्वपूर्ण है जब वस्तुओं, सेवाओं और बहुत अधिक के लिए कीमतों को कम करना। उदाहरण के लिए, यदि बांड की कीमतें कम हो जाती हैं, तो उनके मालिक को नुकसान होता है यदि बांड केवल निश्चित अवधि के बाद ही बेचे जा सकते हैं।
इसलिए, monetarists का मानना \u200b\u200bहै कि सरकारी विनियमन केवल अराजकता लाता है। कई monetarists स्वीकार करते हैं कि सहज मौद्रिक नीति अपेक्षाकृत लंबी अवधि के लिए आर्थिक विकास के आवश्यक पैरामीटर को बनाए रखने में सक्षम नहीं है।
इसलिए, केनेसियन अवधारणा, जिसका उद्देश्य एक सक्रिय वृहद आर्थिक नीति को लागू करना है, अधिक महत्वपूर्ण है। यह कम से कम दो मुख्य बिंदुओं को इंगित करने के लिए आवश्यक है, लेकिन लगातार अस्थिरता के ऑपरेटिंग स्रोतों - श्रम बाजार के अपर्याप्त लचीलेपन और मूल्य लोच की अपर्याप्त डिग्री नीचे की ओर। प्रसिद्ध याद करें " शाफ़्ट प्रभाव».
बांड की तुलना में एक संपत्ति के रूप में खुद के पैसे का नुकसान यह है कि वे लाभांश आय उत्पन्न नहीं करते हैं। उपरोक्त तुलनाओं के परिणामस्वरूप, यह तय करना आवश्यक है कि कितने वित्तीय परिसंपत्तियों को धन के रूप में और बांड के रूप में रखा जाना चाहिए। निर्णय मुख्य रूप से ब्याज दर पर निर्भर करता है। धन के साथ, व्यवसायों और घरों को अस्थायी नुकसान होता है। धन का प्रत्येक स्वामी ब्याज के रूप में आय को मना या दान करता है। यदि बांड 10% की आय लाता है, तो 100 ली तरल धन का मालिक 10 ली की वार्षिक आय खो देता है।
वास्तविक आर्थिक व्यवहार में, स्पष्ट कीनेसियन नीति के कार्यान्वयन में कमियाँ।इसलिए, हम ध्यान दें कि एक बिल्कुल प्रभावी आर्थिक नीति मौजूद नहीं है। वह हमेशा से है विभिन्न माध्यमों का संश्लेषण सहज और सचेत रूप से कार्यान्वित आर्थिक रूपों को जोड़ना।
मौद्रिक क्षेत्र सहित आर्थिक नीति के कोई भी उपाय किसी उद्देश्य से आते हैं बाधाओं। इनमें समय कारक (समय अंतराल), आर्थिक जानकारी की अपूर्णता (विषमता), और आर्थिक अपेक्षाओं की परिवर्तनशीलता शामिल हैं।
इसलिए, यह निश्चित है कि धन की मांग के रूप में संपत्ति ब्याज दर के साथ बदलती है। जब ब्याज दर कम होती है, तो लोग धन के रूप में अधिकांश संपत्ति का मालिक होना पसंद करते हैं। और इसके विपरीत - जब ब्याज दर अधिक होती है, तो तरल धन में एक महत्वपूर्ण राशि का मालिक होना सुविधाजनक नहीं है, और नकदी में संपत्ति की मात्रा छोटी होगी।
धन की पेशकश। सबसे पहले, आपको यह जानना होगा कि पैसे की आपूर्ति के मुख्य घटक - कागज के पैसे और खातों में पैसा - ऋण या भुगतान के वादे हैं। पेपर मनी सर्कुलेशन में केंद्रीय बैंकों का दायित्व है, और खातों में पैसा उनके ग्राहकों के लिए वाणिज्यिक बैंकों का ऋण है।
२.१ आरक्षित आवश्यकताओं में परिवर्तन
पहला मौद्रिक नीति उपकरण आवश्यक आरक्षित अनुपात (या आरक्षित आवश्यकता अनुपात - आवश्यक आरक्षित अनुपात) को बदलना है। याद रखें कि आवश्यक भंडार वाणिज्यिक बैंकों की जमा राशि का हिस्सा है, जिसे उन्हें केंद्रीय बैंक के साथ ब्याज-मुक्त जमा के रूप में रखना चाहिए (यदि देश में रिजर्व बैंकिंग प्रणाली है), या नकदी में। आवश्यक भंडार की मात्रा को आवश्यक आरक्षित अनुपात के अनुसार निर्धारित किया जाता है, जो कुल जमा के प्रतिशत के रूप में निर्धारित किया जाता है और इसकी गणना सूत्र से की जा सकती है:
सरकार को एक निश्चित स्तर की आर्थिक गतिविधि के लिए आवश्यक प्रचलन में धन की मात्रा सुनिश्चित करने के लिए नकदी का प्रबंधन करने के लिए लाभ उठाने की आवश्यकता है। यह पूर्ण व्यवसाय, मूल्य स्थिरता और वृद्धि में योगदान देगा। आधुनिक अर्थव्यवस्था में, पैसे का निर्माण क्रेडिट संचालन से निकटता से संबंधित है। मुफ्त नकद का आकर्षण और उनका इष्टतम वितरण क्रेडिट संगठनों का मुख्य कार्य है। पैसे की बचत, आबादी क्रेडिट संगठनों का एक लेनदार बन जाती है, जो बदले में, इन स्रोतों को आवंटित करती है, आबादी के लेनदार बन जाते हैं।
आर निट \u003d डी एक्स आरआर,
जहाँ R मान आवश्यक भण्डार की राशि है, D कुल जमा राशि है, rr आवश्यक भण्डार का मानदंड है (प्रतिशत में)। प्रत्येक प्रकार के डिपॉजिट (डिमांड डिपॉजिट, सेविंग, टर्म डिपॉजिट) का अपना आवश्यक आरक्षित अनुपात होता है, और डिपॉजिट लिक्विडिटी का स्तर जितना अधिक होता है, उतनी ही उच्च दर, उदाहरण के लिए, उच्च डिमांड डिपॉजिट के लिए आवश्यक आरक्षित अनुपात तत्काल जमाओं की तुलना में अधिक होता है।
एक बाजार अर्थव्यवस्था में मनी सर्कुलेशन। बाजार संबंधों की प्रणाली के साथ मौद्रिक योजना का संबंध आरेख में दिखाया गया है। बाजार संबंधों की प्रणाली के साथ मुद्रा श्रृंखला के व्यक्तिगत डिब्बों का संबंध। चित्रा 1 से पता चलता है कि बाजार संबंधों की प्रणाली को दो क्षेत्रों में विभाजित किया गया है: धन उत्पादन और धन उत्पादन। विशेष रूप से, मौद्रिक संबंध तथ्य यह है कि न केवल पैसे की आवाजाही, बल्कि माल की आवाजाही भी; मनी चेन माल की रिवर्स दिशा के साथ जुड़ा हुआ है।
शादी से संबंधित रिश्ते में, मूल्य योजना नहीं होती है, केवल पैसे के मालिक बदल जाते हैं। उदाहरण के लिए, क्रेडिट बाजार में, एक अस्थायी ऋणदाता के लिए धन की मात्रा कम हो जाती है और तदनुसार, अन्य बाजार क्षेत्रों में काम करने की उसकी क्षमता कम हो जाती है।
यदि केंद्रीय बैंक आरक्षित आवश्यकता को बढ़ाता है, तो धन की आपूर्ति दो कारणों से कम हो जाती है।
सबसे पहले, एक वाणिज्यिक बैंक के क्रेडिट अवसर कम हो जाते हैं, अर्थात्। वह राशि जो वह क्रेडिट पर जारी कर सकता है। जैसा कि आप जानते हैं, क्रेडिट अवसर बैंक की जमा राशि और आवश्यक भंडार की राशि के बीच का अंतर है। आवश्यक भंडार अनुपात में वृद्धि के साथ, आवश्यक भंडार की मात्रा, जो वाणिज्यिक बैंक इसे उधार देने के उद्देश्यों (क्रेडिट संसाधनों के रूप में) का उपयोग करने का अधिकार नहीं है, यह बढ़ता है, और इसके क्रेडिट अवसर तदनुसार कम हो जाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी वाणिज्यिक बैंक में जमा राशि में $ 1,000 की वृद्धि होती है, तो 10% की आवश्यक आरक्षित अनुपात के साथ, इसकी कुल क्षमता होगी
मुद्रा श्रृंखला की प्रत्येक शाखा बाजार संबंधों के संबंधित क्षेत्र में कार्य करती है। फ्री मनी सर्कुलेट होता है, मनी चेन के एक तरफ से दूसरी ओर जाता है। यह आपको बाजार की आवश्यकताओं के अनुसार विभिन्न क्षेत्रों में जल्दी से धन हस्तांतरित करने की अनुमति देता है।
इस प्रकार, हम दो मुख्य समस्याओं को तैयार कर सकते हैं जो बाजार संबंधों की प्रणाली की सेवा करने वाली मौद्रिक योजना द्वारा हल की जाती हैं। पैसे की श्रृंखला जो अपनी शाखाओं के बीच धन वितरित करती है, बाजार संबंधों के विभिन्न क्षेत्रों के बीच पूंजी का मुक्त हस्तांतरण सुनिश्चित करती है; पैसे की एक श्रृंखला नए पैसे का निर्माण करती है जिसका उपयोग विभिन्न क्षेत्रों में किया जा सकता है। नेशनल बैंक ऑफ रोमानिया ने मुद्रा रिजर्व के भीतर केंद्रीय बैंक में स्थित बैंकों की जमा राशि के 10% से 8% तक - के लिए भंडार की आवश्यकताओं को दो प्रतिशत तक कम करने का फैसला किया।
ΔK \u003d ΔD - ΔR बाइंडिंग \u003d (D - (xD x rr) \u003d 1000 - 1000 x 0.1 / 900,
और 20% की आवश्यक आरक्षित अनुपात के साथ
ΔK \u003d 1000 - 1000 x 0.2 \u003d 800।
दूसरे, आवश्यक आरक्षित अनुपात बैंक (जमा) गुणक (बहु \u003d 1 / आरआर, जहां आरआर आवश्यक भंडार अनुपात है) का मूल्य निर्धारित करता है। 10% से 20% के लिए आवश्यक आरक्षित अनुपात में वृद्धि बैंक गुणक को 10 (1 / 0.1) से घटाकर 5 (1 / 0.2) कर देती है। इस प्रकार, आवश्यक भंडार अनुपात में बदलाव दो चैनलों के माध्यम से धन की आपूर्ति को प्रभावित करता है: 1) दोनों वाणिज्यिक बैंकों की क्रेडिट क्षमताओं में बदलाव के माध्यम से, 2) और बैंक गुणक के मूल्य में परिवर्तन के माध्यम से।
हालाँकि, दोनों कानूनों को अवैध, आंशिक रूप से या पूरी तरह से संवैधानिक न्यायालय द्वारा घोषित किया गया था, लेकिन कानून ने भुगतान को लागू करने की अनुमति दी अगर अदालत नागरिक संहिता के लिए प्रदान की गई अप्रत्याशितता के अस्तित्व पर विचार करती है, अर्थात् एक अप्रत्याशित घटना की घटना, जैसे कि पाठ्यक्रम की मूल्यह्रास, जो ग्राहक के पाठ्यक्रम के लिए भुगतान करने की क्षमता को प्रभावित करती है। अगर न्यायाधीश लाभ को कम करने का फैसला कर सकते हैं, अर्थात, मासिक मासिक ऋण दर।
बैंकिंग प्रणाली में उचित तरलता प्रबंधन। 24 मई से 23 जून तक आवेदन दाखिल करने की अवधि के 10 प्रतिशत से क्रेडिट संगठनों की विदेशी मुद्रा में दायित्वों के लिए न्यूनतम आरक्षित आवश्यकताओं को कम करना आरआईएन में व्यक्त देनदारियों के लिए आरक्षित अनुपात 8 प्रतिशत के स्तर पर रहता है।
वाणिज्यिक बैंकों के क्रेडिट अवसरों (अर्थात भंडार) में परिवर्तन से मौद्रिक आधार के मूल्य में परिवर्तन होता है (याद रखें कि मौद्रिक आधार (N) \u003d नकदी (C) + आरक्षित (R)), और बैंक गुणक (1 / rr) के मूल्य में परिवर्तन धन गुणक [(1 + cr) / (cr + rr)] में परिवर्तन का कारण बनता है।
नतीजतन, आरक्षित आवश्यकताओं में भी नगण्य परिवर्तन धन आपूर्ति में महत्वपूर्ण और अप्रत्याशित बदलाव ला सकते हैं। तो, 10% के बराबर आवश्यक भंडार के एक मानक के साथ, बैंकिंग प्रणाली 1M1 \u003d 1K1 x मल्टी 1 \u003d 900 x 10 \u003d 9000 के साथ धन की आपूर्ति में बदलाव और 20% के बराबर आवश्यक भंडार के मानक के साथ, पैसे की आपूर्ति में बदलाव ΔM2 \u003d ΔK2 x मल्टी 2 \u003d 800 x 5 \u003d 4000. इसके अलावा, वाणिज्यिक बैंकों द्वारा व्यापार के शांत आचरण के लिए आरक्षित आवश्यकताओं के मानदंड की स्थिरता आधार के रूप में कार्य करती है। इसलिए, पैसे की आपूर्ति पर वर्तमान नियंत्रण के प्रयोजनों के लिए इस उपकरण का उपयोग नहीं किया जाता है। आवश्यक आरक्षित अनुपात में परिवर्तन केवल उन मामलों में होता है जहां केंद्रीय बैंक धन आपूर्ति के महत्वपूर्ण विस्तार या संकुचन को प्राप्त करने का इरादा रखता है (पिछली बार यह उपकरण 1974-1975 के संकट के दौरान यूएसए में उपयोग किया गया था)।
इसके अलावा, 1980 के बाद से, इस संकेतक को संशोधित करने की प्रक्रिया बहुत ही बोझिल और तकनीकी रूप से कठिन हो गई है, इसलिए यह परिचालन और लचीली धन आपूर्ति प्रबंधन का एक साधन बन गया है।
२.२ नियमन छूट की दर प्रतिशत
मौद्रिक नीति का दूसरा साधन ब्याज की छूट दर (पुनर्वित्त दर) (छूट दर) का विनियमन है। छूट दर वह ब्याज दर है जिस पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को ऋण प्रदान करता है। वाणिज्यिक बैंक केंद्रीय बैंक से ऋण का सहारा लेते हैं अगर उन्हें अचानक अपने भंडार को फिर से भरने या एक कठिन वित्तीय स्थिति से बाहर निकलने की आवश्यकता का सामना करना पड़ता है। बाद के मामले में, केंद्रीय बैंक अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में कार्य करता है।
केंद्रीय बैंक से ऋण पर प्राप्त धनराशि (डिस्काउंट विंडो के माध्यम से) छूट दर पर वाणिज्यिक बैंकों के अतिरिक्त भंडार का प्रतिनिधित्व करती है, जो धन आपूर्ति में गुणा वृद्धि का आधार है।
इसलिए, छूट की दर को बदलकर, केंद्रीय बैंक धन की आपूर्ति को प्रभावित कर सकता है। वाणिज्यिक बैंक छूट दर को आरक्षित भंडार की लागत मानते हैं। उच्च छूट दर, केंद्रीय बैंक से उधार की राशि कम और ऋणों की मात्रा कम होती है वाणिज्यिक बैंकों। और बैंकों के ऋण अवसर कम, पैसे की आपूर्ति कम। यदि छूट की दर कम हो जाती है, तो यह वाणिज्यिक बैंकों को अपने भंडार को बढ़ाने के लिए केंद्रीय बैंक से ऋण लेने के लिए प्रोत्साहित करता है। उनके क्रेडिट अवसरों का विस्तार होता है, मौद्रिक आधार में वृद्धि होती है, और मुद्रा आपूर्ति में गुणात्मक वृद्धि की प्रक्रिया शुरू होती है (बैंकों के स्तर पर bankM \u003d मल्टीबैंकख या अर्थव्यवस्था के स्तर पर ΔM \u003d multdenxΔH)।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि, मुद्रा आपूर्ति पर प्रभाव के विपरीत, आवश्यक आरक्षित अनुपात में परिवर्तन, छूट दर में परिवर्तन केवल वाणिज्यिक बैंकों के क्रेडिट अवसरों की मात्रा को प्रभावित करता है और, तदनुसार, मौद्रिक आधार, बैंक के आकार (और इसलिए धन) गुणक को बदले बिना।
छूट दर को बदलना भी सबसे अधिक लचीला और कुशल मौद्रिक नीति उपकरण नहीं है। यह मुख्य रूप से इस तथ्य के कारण है कि केंद्रीय बैंक से ऋण के माध्यम से प्राप्त ऋण की मात्रा छोटी है और बैंक भंडार के कुल मूल्य का 2-3% से अधिक नहीं है। तथ्य यह है कि केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को इससे ऋण प्राप्त करने की संभावना का दुरुपयोग करने की अनुमति नहीं देता है। यह तभी प्रदान करता है जब विशेषज्ञों के अनुसार, बैंक को वास्तव में सहायता की आवश्यकता होती है, और इसकी वित्तीय कठिनाइयों के कारण उद्देश्य हैं।
इसलिए, छूट दर में बदलाव को केंद्रीय बैंक नीति की नियोजित दिशा के बारे में सूचना संकेत माना जाता है। छूट दर में वृद्धि की घोषणा, मुद्रास्फीति से निपटने के लिए, एक नियम के रूप में, एक मौद्रिक नीति को आगे बढ़ाने के अपने इरादे के बारे में सूचित करती है। तथ्य यह है कि छूट की दर एक अंतरबैंक ब्याज दर (यानी, वाणिज्यिक बैंक एक-दूसरे को ऋण प्रदान करते हैं) और ब्याज दर जिस पर वाणिज्यिक बैंक अर्थव्यवस्था के गैर-बैंकिंग क्षेत्र (घर और फर्मों) को ऋण देते हैं, के लिए एक प्रकार का बेंचमार्क है। । यदि केंद्रीय बैंक छूट दर में संभावित वृद्धि की घोषणा करता है, तो अर्थव्यवस्था बहुत तेज़ी से प्रतिक्रिया करती है, पैसा (ऋण) "महंगा" हो जाता है, और धन की आपूर्ति कम हो जाती है।
ब्याज दर (i2)। मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि सुश्री Ms1 को दाईं ओर वक्र Ms1 में स्थानांतरित कर देगी, और तदनुसार संतुलन ब्याज दर को मूल्य (i3) तक कम कर देगी। मौद्रिक नीति के तरीकों का उपयोग करते हुए, राज्य ब्याज दर को प्रभावित कर सकता है, और इसके माध्यम से निवेश के स्तर पर, पूर्ण रोजगार का समर्थन और आर्थिक विकास सुनिश्चित कर सकता है। हालाँकि, जे। कीन्स और ...
वित्तीय बाजार, बैंकिंग भुगतान और निपटान प्रणाली की संरचनाएं। और साथ ही, रूसी संघ की सरकार के साथ मिलकर आर्थिक स्थितियों में सुधार के लिए सक्रिय रूप से काम करना है जिसमें मौद्रिक नीति लागू की जाती है, अर्थात्, इंटरबैंक ऋण बाजार के सक्रिय कामकाज के लिए अनुकूल वातावरण बनाना, रूसी से सरकारी प्रतिभूतियों में विश्वास बहाल करना और ...
अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों (IFRS) के अनुसार तैयार किए गए विस्तृत वित्तीय विवरणों को प्रकाशित करें। निष्कर्ष हाल के वर्षों में, बेलारूस गणराज्य की मौद्रिक नीति की एक विशेषता नकारात्मक घटनाओं पर काबू पाने और राष्ट्रीय मुद्रा को स्थिर करने पर केंद्रित थी। कुछ सफलता के बावजूद, मौद्रिक शब्दों में ...
नियामक को स्थूल आर्थिक स्थिरीकरण के लिए प्रभावी उपकरण के रूप में देखा जाता है। राजकोषीय के साथ मिलकर, वे आधुनिक वृहद आर्थिक विनियमन का आधार बनाते हैं। 2.5। राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों की बातचीत का समन्वय अर्थव्यवस्था के राज्य विनियमन के प्रभावी होने के लिए, न केवल मौद्रिक और बजटीय की बातचीत आवश्यक है ...
