Държавната икономика се развива до голяма степен благодарение на прилагането от финансовите власти на страната парична политика, Каква е същността му? Кои от нейните методи са най-често срещаните?
Каква е същността на паричната политика?
Терминът "парична политика" обикновено се разглежда в контекста на дейностите на Централната банка на държавата или друга структура, която изпълнява функциите, които съответстват на Централната банка. По-специално, като например:
Инструменти и методи на паричната политика
Най-важният фактор, който Федералният резерв може да намали несигурността, е постигането на неговите мандати на Конгреса по отношение на заетостта и цените. Домакинствата и предприятията, които планират бъдещи грижи, са много повече относно прогнозните си приходи, продажби и инфлационни проценти, отколкото от размера на портфейла на Фед или нивото на лихвите. Това не означава, че Фед умишлено се държи непредвидимо. По-скоро трябва да бъде възможно най-предвидимо, но той и ние, като външни наблюдатели, трябва да признаем границите на предвидимост в настоящата среда.
Регулиране на дейността на субектите на финансовия пазар;
Лицензиране на търговски банки;
Управление на инфлацията;
Провеждането на паричната политика;
Помощ при управление на капитала на държавния бюджет.
Друго име на тази концепция е „паричната политика“. Дейностите на Централната банка и подобни структури, които я осъществяват, имат определени цели. Помислете какви са те.
Същността, целите и инструментите на паричната политика на държавата
Настъпват неочаквани събития, а икономиката се развива по неочаквани начини, отразявайки частично нашето много ограничено разбиране за икономическите отношения. При тези условия влиянието на очакванията по отношение на бъдещите лихви и бъдещата инфлация и икономическа активност е един от малкото начини, по които Федералният резерв трябва да изпълни целите си. Ако равнището на безработица бързо се приближи до това ниво, Федералният резерв ще трябва да обясни какво ще вземе предвид, за да прецени кога е подходящо да повиши процента и как да ги повиши бързо, когато започне.
Цели на паричната политика
Основните цели на паричната политика като цяло съответстват на функциите на Централната банка на Руската федерация, които споменахме по-горе. Става дума за такива цели като:
Задържане на прекомерна инфлация;
Осигуряване на социална защита на гражданите;
Управление на капитализацията на ключови сектори на икономиката;
Оптимизация на платежния баланс - но поради увеличен износ.
Федералният резерв трябва да продължи да работи за ясен обмен на информация, но всеки трябва да признае неговите граници. Федералният резерв не може да обещае повече сигурност, отколкото да се съобрази с изключително несигурна среда. Той трябва да остане гъвкав, за да отговори на неочакваното. Ние също трябва да признаем лимитите и да не се изненадваме, когато Федералният резерв промени курса, защото всичко не е така, както са мислели, че ще бъдат. Тази сложност представлява предизвикателства за комуникация и насоки за това как могат да се развиват лихвените проценти, но това е реалност.
Какво определя избора на държавата за определен тип парична политика? Как се определят приоритетните цели на паричната политика на централната банка?
По правило това зависи от текущото ниво на стабилност на финансовата система на държавата, както и от динамиката на развитието на икономиката на страната като цяло. Ако националната икономика се развива, може да е приемливо Централната банка да избере либерална стратегия: тя като правило насърчава инвестициите и стимулира бизнес активността в условията на незаети пазарни сегменти.
Отчасти това може просто да преодолее много естественото рязко покачване на отвращението към риска, последвало тежката финансова криза. Тези изкривявания, доколкото са изкривявания, са необходими, за да се справим с по-сериозните изкривявания в икономиката ни - безработицата на труда и капитала и риска от дефлация. Въпросът е какви проблеми могат да възникнат след приключване на покупките на ценни книжа и след това повишаването на лихвите. Федералният резерв ясно контролира тези рискове и използва различни методи за откриване и използване на потенциални източници на нестабилност.
В случай, че възникне криза в икономиката, целите на паричната политика на държавата могат да се променят. В този случай може да има нужда от намаляване на инфлацията. Както отбелязахме по-горе, консервативната парична политика допринася за постигането на тази цел. Следователно целите му до голяма степен отразяват икономическата ситуация в държавата. Ако националната икономика се развива динамично - паричната политика може да се характеризира с някои признаци, с кризисни тенденции - от други.
Той смята, че този подход за осигуряване на финансова стабилност е по-добър от този, при който лихвените проценти се повишават в сегашната среда, което може да попречи на някои видове риск, но също така ще поддържа висока безработица и ще увеличи риска от дефлация.
Според мен независимостта от краткосрочната политическа намеса в това как Федералният резерв ще калибрира инструментите си ще бъде от решаващо значение за поддържането на ценовата стабилност. Федералният резерв трябва да обясни как политическите му действия ще постигнат тези цели, а ако не успеят, защо не са го направили. Ако са предложени алтернативни стратегии за постигане на законодателни цели и изглеждат обещаващи, трябва да попитате Федералния резерв защо е отхвърлил тези алтернативи.
Друг общ критерий за класифициране на паричната политика е мащабът. Така че се разграничават тоталните и селективните методи за икономическо регулиране. Помислете по-подробно техните характеристики.
Мащабът на паричната политика
На първо място, заслужава да се отбележи, че двата вида парична политика, проучени по-горе, консервативна и либерална, могат да бъдат тотални или избирателни. Следователно разликата между разглежданите разновидности на финансовата система се определя от степента на компетентност на решенията, взети от Централната банка.
Необходимо е също така да обсъдите всички неблагоприятни странични ефекти от вашите действия - например за финансовата стабилност - и как това ще смекчи тези странични ефекти. Конгресът трябва периодично да преразглежда въпроса дали е поставил конкретни цели на Федералната резервна система и дали структурата на Фед е подходяща за постигането на тези цели. Целта на тази комисия е да преразгледа много аспекти на Федералния резерв през тази година.
Федералният резерв ще използва всички налични инструменти, за да помогне за възобновяване на устойчивия икономически растеж и поддържане на ценова стабилност. За първи път в своята история Федът е насочил своите забележителности на курс под 1%. Той също така призна трудността да се постигне конкретна целева оферта, когато целта е толкова ниска. И накрая, той експериментира с спешни мерки, основаващи се на раздел от Закона за федералните резерви, който му позволява да предприема такива мерки, когато условията на финансовите пазари се считат за „необичайни и спешни“.
Така че, ако Централната банка провежда тотална парична политика, тогава нейните нареждания се прилагат за всички финансови институциифункциониращи в държавата. Целите и методите на паричната политика в този случай могат да бъдат свързани с необходимостта от стимулиране развитието на ключови сектори в икономиката и модернизиране на държавната банкова инфраструктура.
Анализ на ефективността на паричната политика в Руската федерация на настоящия етап
Федът реагира на широката слабост на американската икономика, напрежението на финансовите пазари и твърдостта на заемите. За разлика от някои други точки от икономическата история на САЩ, той нямаше нужда да се тревожи за инфлацията, поне не в краткосрочен план.
Предвиждайки тази загриженост, изявлението на Фед говори за други начини, които планира да подкрепи икономиката през следващите месеци. Те включват закупуване на обезпечени с ипотека ценни книжа в подкрепа на ипотечните и жилищните пазари, закупуване на дългосрочни съкровищни \u200b\u200bсметки и създаване на други нови кредитни средства за улесняване на достъпа до заеми за домакинства и малки предприятия. Речта донесе на Бернанке прозвището „Бен Хеликоптер“.
Избирателните структури включват разширяване на компетентността на решенията, взети от Централната банка, на ограничен брой финансови институции. Така че Централната банка, осъществявайки избирателна политика, може:
Определете ограничения за селища;
Определете лихвени проценти;
Определете индивидуални критерии за изпълнение на търговските финансови организации.
Само историята ще ни каже дали Фед ще бъде по-успешен и как ще работят тези нови стратегии. Основните инструменти, използвани от централните банки в много страни, са сходни, но тяхната институционална структура и ролята им в съответните страни могат да варират. 
Определете макроикономически цели, с които ФРС може да се стреми да управлява икономиката и обсъдете трудностите, свързани с използването на всяка от тях като цел. Обсъдете как всеки от следните фактори влияе върху способността на централната банка да постигне желаните макроикономически резултати: политически натиск, степен на въздействие върху икономиката и хипотеза за рационални очаквания. Два органа за вземане на решения - Съветът на управителите и Федералният комитет за отворен пазар, са малки и до голяма степен независими от други политически институции.
В този случай целта на Централната банка може да бъде оптимизиране на специфични елементи от кредитната система на държавата, подобряване на платежната инфраструктура, подобряване на стандартите, в съответствие с които се извършват различни платежни транзакции.
На практика целите и задачите на паричната политика на държавата, тоест Централната банка или подобни институции, се променят доста често. Това се дължи на постоянните промени в икономическите процеси в държавата и извън нея, с влиянието на социално-политическите фактори, технологичния прогрес. По този начин Централната банка може редовно да използва всички отбелязани видове парична политика - и в различни комбинации и приоритети.
По този начин тези органи могат бързо да вземат решения и да ги приложат незабавно. Тяхната относителна независимост от политическия процес, както и фактът, че те се срещат тайно, им позволява да действат извън публичността на публичността, която иначе би могла да бъде фокусирана върху органи, които имат такава огромна власт. Може би най-голямата пречка пред ФЕД или която и да е друга централна банка е проблемът с изоставането. В реалния свят обаче може да минат няколко месеца, преди някой дори да осъзнае, че възниква конкретен макроикономически проблем.
Разбира се, в определени доста дълги периоди държавата може да избере приоритетни методи за управление на икономическите процеси и в по-малка степен да използва алтернативни методи. Но със значителна промяна във външната среда, влиянието на политическите фактори, Централната банка може да преразгледа собствените си подходи за осъществяване на паричната политика.
Когато паричните власти са наясно с проблема, те могат да действат бързо, за да приведат резерви във или извън системата. Въпреки това, след като това е направено, може да мине година или повече, преди действието да повлияе на съвкупното търсене. Забавянето в признаването се дължи главно на проблеми при събирането на икономически данни. Първо, данните са достъпни само след определен период. Така промяната, която настъпи в началото на тримесечието, няма да бъде отразена в данните едва няколко месеца по-късно.
Сега ще бъде полезно да се разгледат конкретните инструменти, чрез които Централната банка регулира икономическите процеси в страната.
Инструменти на държавната парична политика
Съвременните икономисти разграничават следния списък от основните въпросни инструменти:
Определяне на норми за резервите на търговските банки;
Второ, оценките на икономическите показатели подлежат на преразглеждане. За по-малко от няколко месеца, ако преразгледаната оценка покаже, че рецесията е започнала. И накрая, различни показатели могат да доведат до различни интерпретации. Данните за заетостта и продажбите на дребно могат да сочат в една посока, докато данните за старта на жилищното строителство и промишленото производство могат да сочат в друга. Едно е да погледнем назад след няколко години и да определим дали икономиката се разширява или свива.
Списък на използваните източници
Дори в свят, изпълнен с компютърни данни за икономиката, забавянето на признаването може да бъде значително. Директорите на Фед все още трябва да се справят със забавено излагане. Първо, ще отнеме известно време процесът на умножаване на депозитите да работи самостоятелно. Федът може незабавно да инвестира нови резерви в икономиката, но процесът на разширяване на банковите депозити ще отнеме време, за да се отрази изцяло на паричното предлагане. Веднага се засягат лихвените проценти, но паричното предлагане расте по-бавно.
Участие на Централната банка в транзакции на фондовите борси;
Задаване на ключова ставка;
Регулиране на дейността на търговските кредитни организации.
Ще ги проучим по-подробно.
Изисквания за резерви към търговските банки
Първият инструмент от списъка, разгледан по-горе, се счита за един от ключовите, тъй като позволява на Централната банка да окаже значително влияние върху съотношението на предлагането на капитал и търсенето в държавната икономика. Факт е, че обемът на собствените резерви на търговска финансова институция директно определя възможностите на банката, действаща като обект на кредитиране. Ако изискванията, зададени от Централната банка за съответния ресурс, са високи, тогава активността на банките в съответния сегмент на финансовия пазар се намалява. В резултат на това капитализацията на икономиката в реалния сектор намалява, но може да се увеличи по отношение на капиталовата интензивност на финансовия сектор и депозитите на гражданите.
Трето, паричната промяна вероятно ще се отрази на валутния курс, но това ще доведе до промяна на нетния износ само след известно забавяне. По този начин, изменението на кривата на съвкупното търсене поради първоначалните промени в инвестициите и в нетния износ настъпва след известно забавяне.
И накрая, процесът на умножаване на промените в разходите изисква време за внедряване. Само когато доходите започват да се увеличават, разходите за потребление нарастват. В тези примери Фед изглежда изглеждаше с нетърпение. Той трябва да направи това с информация и прогнози, които далеч не са перфектни. Прогнозите за продължителността на времето, необходимо за въздействие върху изоставането, варират от шест месеца до две години.
По-строгите изисквания към резервите на търговските банки могат да помогнат за намаляване на инфлацията и за постигане на други цели на паричната политика, които изискват консервативен подход. Ефективен ли е въпросният инструмент по отношение на решаването на стратегически проблеми в икономиката?
Рефинансиране на търговска банка
Тя трябва да има някаква цел или набор от цели, които иска да постигне. Възможните цели включват лихвени проценти, темпове на растеж на паричното предлагане, ценови нива или очаквани промени в ценовите нива. По-скоро той участва в операции за повишаване на процента на федералните фондове нагоре или надолу. Тази степен на натиск беше отразена в процента на федералните фондове; ако съществуващите резерви бяха по-малко от сумата, която банките биха искали да изразходват, тогава търговията с наличния източник щеше да отиде за повишаване на ставките на федералните фондове.
Сред експертите мненията по този въпрос са различни. Някои анализатори смятат, че промяната на стандартите по отношение на задължителните резерви трябва да бъде временна мярка, други смятат, че Централната банка на Руската федерация трябва редовно да използва подходящия инструмент - особено често в условията на криза и несигурността на различни процеси в националната икономика.
Участие на Централната банка в операции на фондовите борси
Следващият общ инструмент за паричната политика на Централната банка е регулирането на транзакциите на фондовите борси. Съответните финансови институции са обекти за отворена търговия. Включително и тези, които включват сделки по продажбата на ценни книжа, емитирани от държавата, както и най-големите предприятия, които оперират в страната.
В този случай Централната банка може да бъде активен участник на пазара, купувайки или продавайки определени видове ценни книжа. По правило Централната банка участва в транзакции, отразяващи оборота на държавните облигации. Ако той ги купи, това показва, че провежданата от него парична политика преследва тези, които характеризират либерален подход за регулиране на икономиката. Тоест държавата или най-големите компании, получили капитал от Централната банка, могат да го изпратят да инвестира в нови проекти (бюджетни, търговски), за да стимулира развитието на определени отрасли.
От своя страна, продажбата на ценни книжа може да показва, че целите на паричната политика на Централната банка са свързани с прилагането на консервативен подход за управление на икономическите процеси - тъй като в този случай пазарната капитализация е намалена.
Настройка на клавишната скорост
Следващият инструмент на Централната банка е установяването на ключов лихвен процент. Този показател, както отбелязахме по-горе, предопределя условията за кредитиране на пазара като цяло.
По този начин високата ключова ставка на Централната банка на Руската федерация може да показва, че целите на паричната политика на Банката на Русия са да намали динамиката на капитализация на определени сектори на икономиката чрез заемни средства, както и да намали инфлацията. В същото време високата ключова ставка на Централната банка, като правило, стимулира привличането на парите на гражданите към банките под формата на депозити - в голям процент. В резултат на това капитализацията на финансовата институция от своя страна расте.
Регулиране на финансовите операции на търговските банки
Друго основно направление на паричната политика на държавата е регулирането, установяването на стандарти за работата на търговските банки. То се осъществява поради факта, че финансовите власти трябва да осигурят стабилността на банковата система като един от ключовите ресурси за провеждане на паричната политика.
Търговските кредитни институции играят критична роля. финансови институции състояние. Те трябва да имат стабилна инфраструктура и да извършват дейности в съответствие със строги разпоредби, така че техните клиенти, граждани, предприятия и бюджетни структури да имат възможност да използват защитени и достъпни услуги. Основните цели на паричната политика на държавата включват и най-активното използване на тази инфраструктура. Задачата на Централната банка е да осигури ефективно правно регулиране на нейното изграждане и модернизация.
Паричната политика на Банката на Русия: основни приоритети
Ще бъде полезно да се разгледа на какви приоритети се придържа руската централна банка в паричната политика. По-горе отбелязахме, че Централната банка като основна кредитна и финансова институция на държавата избира този или онзи подход в управлението на икономическите процеси, базирани на състоянието на нещата в националната икономика, реални фактори, влияещи върху развитието на икономиката. Съответният принцип характеризира руската централна банка.
Както показва практиката, тази кредитна институция прилага предимно консервативни стратегии в периодите на рецесия и либерални - с растежа на държавната икономика. И така, в кризата на 2008-2009 г., основният процент на Централната банка на Руската федерация беше значително увеличен: забави кредитния пазар, значително намали капитализацията в икономиката, но в същото време спомогна за поддържане на инфлацията на приемливо ниво. След преодоляване на кризата ключовият процент намалява: Централната банка премина към либерална политика на управление на икономическите процеси.
Поради спада на цените на петрола и усложненията на международните отношения на Русия в руската икономика, през 2015 г. отново настъпи рецесия. Централната банка повиши основния лихвен процент и продължава да го поддържа на доста високо ниво. Инфлационният процент - ако го считаме за основен критерий за ефективност на паричната политика, както показва статистиката, е в Руската федерация на приемливо ниво.
Отново отбелязваме, че сред икономистите има различни оценки на подходите на Централната банка на Руската федерация към регулирането на икономиката: има гледна точка, че ключовата ставка трябва да бъде намалена и стимулираното кредитиране, в резултат на това да се увеличи нивото на капитализация на различни сектори на националната икономика.
резюме
И така, ние разгледахме същността, основните цели и инструменти на паричната политика на държавата, която също се нарича парична. Основният му предмет е Централната банка. Той е отговорен за регулирането на инфлацията, платежния баланс, основната ставка и регулирането на дейността на търговските финансови институции, които също играят решаваща роля в осъществяването на паричната политика на държавата. В зависимост от икономическата ситуация вътре в страната, извън нейните граници, влиянието на социално-политическите фактори, Централната банка може да избере една или друга парична стратегия, както и конкретни инструменти за нейното прилагане. В общия случай те отразяват един от двата подхода: консервативен - предполагащ намаляване на капитализацията на икономиката или нейните ключови отрасли, или либерален - характеризиращ се с желанието на Централната банка да стимулира активна обмяна на капитал на участниците на пазара.
Ако е необходимо, един подход може да замени друг. Например, когато факторите допринесат за икономическата рецесия, целите на паричната политика на Русия са склонни да отразяват желанието на финансовите власти да намалят обема на капитализацията на икономиката. Това изглежда като увеличение на основната ставка на Централната банка, в някои случаи - промяна в изискванията към резервите на търговските кредитни институции. Но веднага щом икономическата ситуация в държавата се стабилизира, Централната банка по правило понижава основния лихвен процент.
Парична политика - набор от взаимосвързани мерки, предприети от Централната банка за регулиране на съвкупното търсене чрез планираното въздействие върху състоянието на кредита и паричното обращение.
Паричната политика може да бъде насочена към стимулиране на кредитиране и емитиране на пари. В този случай става кредитна експанзия.Централната банка се придържа към подобна политика в условията на спад на производството и увеличаване на безработицата, опитвайки се да съживи пазарните условия. Напротив, в случай на икономическо възстановяване, за да се предотврати прегряването на икономиката, Централната банка задържа кредит и ограничава паричната емисия. Тогава става кредитно ограничение.
Важна задача на Централната банка в областта на паричната политика е да контролира паричното обращение с цел предотвратяване на инфлацията или намаляване на нейния курс. Основният въпрос за такова регулиране е колко пари са необходими за обращение и какви принципи трябва да се спазват при провеждането на паричната политика.
Всички инструменти на паричната политика могат да бъдат разделени на две групи: общи инструменти засягащ паричния пазар като цяло; и селективни инструменти предназначени за регулиране на специфични видове заеми или заеми за отделни отрасли, големи фирми.
Общи инструменти на паричната политика Централната банка е: операции на открития пазар, счетоводство и лихвена (дисконтова) политика, основаваща се на промени в дисконтовите ставки; стандартна настройка задължителни резерви за търговски банки.
Даваме кратко описание на основните парични инструменти.
Операции на открития пазар - това е продажбата и покупката на държавни ценни книжа от Централната банка
За продажбаценните книжа на търговските банки и други финансови институции от Централната банка намаляват резервите на търговските банки. Съответно способността на търговските банки да предоставят заеми на своите клиенти е намалена. В резултат на това паричното предлагане намалява.
покупкаценните книжа на търговските банки дават обратен резултат: резервите на търговските банки и способността им да издават заеми се разширяват, предлагането на пари расте.
Операциите на открития пазар са ефективни в страни, където има голям пазар на държавни ценни книжа.
Лихвен процент (отстъпка) политика Централната банка се състои в регулиране размера на лихвения процент (отстъпка), по който търговските банки могат да вземат заеми от Централната банка.
Ако Централната банка повишава официалния дисконтов процент след това търговските банки намаляват обема на заемите, което от своя страна води до намаляване на резервите, повишаване на лихвите и намаляване на кредитните операции.
Намаляване на дисконтовия процент, Централната банка създава условия за увеличаване на резервите и понижаване на лихвите, а обемът на кредитните операции нараства.
Механизмът на лихвения процент е ефективен в началото на 20 век. В бъдеще прилагането на този инструмент за парична политика даде по-малки резултати. Това беше улеснено от действията на банковите монополи, които определят лихвените проценти на тайно споразумение, а не под влиянието на пазара. Интернационализацията на икономическия живот също намали ефективността на счетоводната политика и политиката на лихвените проценти: намаляването на дисконтовия процент може да доведе до отлив на капитал от страната.
Създаване на изисквания за резерв търговските банки също се използват от Централната банка за пряко влияние върху размера на банковите резерви. Този инструмент ви позволява бързо да повлияете на финансовата ситуация.
Парична политика Централната банка е представена в две форми:
Политиката на "евтините" пари. Провежда се по време на рецесия с цел стимулиране на инвестиции и разширяване на производството.
Централната банка увеличава предлагането на пари чрез:
Намаляване на задължителните резерви;
намаляващо дисконтов процент;
Изкупуване на открития пазар на ДЦК.
Политиката на „скъпите“ пари се провежда през инфлационния период с цел намаляване на съвкупното търсене.
В същото време Централната банка намалява паричното предлагане с:
Увеличаване на задължителните резерви;
Увеличение на дисконтовата ставка;
Продажби на държавни ценни книжа на открит пазар.
Ефективността на паричната политика. Въпросът е дали кредит парична политика осигуряване на пълна заетост без ускоряване на инфлацията, остава отворена. Това е така, защото използването на паричната политика за тази цел има своите плюсове и минуси. Обмислете ги.
K парични предимства -кредитна политика обикновено приписват както по-бързото му действие в сравнение с фискалната политика, така и факта, че паричната политика е по-малко подложена на политически натиск от фискалната политика.
Недостатъци парични-кредитна политика считат, че той е по-малко ефективен за предотвратяване на рецесия, отколкото за ограничаване на инфлацията. Отбелязва се също, че положителният му ефект може да бъде погълнат от промените в скоростта на парите и факта, че не винаги води до значителна промяна в цената на инвестициите в икономиката.
данни.
1. Паричната система е форма на организация на паричното обращение.
2. Паричното предлагане, циркулиращо в страната, условно разделено на парични агрегати (M 1, M 2, M 3, L), различаващи се в степента на ликвидност.
3. Търсенето на пари е функция на лихвения процент. Търсенето на пари се определя от транзакционни и спекулативни мотиви.
4. Паричното предлагане е относително стабилно и се определя от държавата.
5. На паричния пазар се формира равновесен лихвен процент.
6. Формата на движение на паричния капитал е заем на принципите на погасяване и плащане. Кредитната система включва банки и други финансови институции, които са финансови посредници.
7. Банковата система - двустепенна, включва Централната банка и търговските банки. Търговски банки извършват пасивни и активни операции с цел извличане на банкови печалби.
8. Централната банка провежда парична политика, като използва дисконтовия процент, задължителните резерви, операциите на открития пазар.
Въпроси за повторение
1. Какви са основните функции на парите.
2. Кои са компонентите на паричното предлагане? Различават ли се по ликвидност?
3. Какво определя търсенето на пари за транзакции и търсенето на пари от активи?
4. Какви ще бъдат последиците от увеличаването на паричното предлагане в икономика на непълно работно време?
5. Защо има дилема за междинна цел в паричната политика?
6. Покажете какво се случва, ако Централната банка увеличи изискването за резерв.
