В основата на този инструмент парична политика е механизъм на влияние на банковата система върху паричното предлагане чрез банковия (паричен) мултипликатор, а именно:
а) ако Централната банка увеличи коефициента на необходимите резерви, това води до намаляване на свръхрезервите на банките и до мултипликативно намаляване на паричното предлагане;
Ограничете размера банкови заеми за някои банки или заеми. Регулиране на условията за получаване на заеми, като например определяне на марж, т.е. разликата между застрахователната сума по залога и сумата на получения заем. Методите за подбор се прилагат по различни начини: прилагане на опростяване на лихвите, разработване и разпространение на препоръките на търговските банки за ефективно използване на заемите. Примери за тези методи в Република Молдова са: газификация на промишлени предприятия, големи потребители на енергия; програми за жилищно кредитиране; други кредитни линии, определени от необходимостта от адресиране на националните програми.
б) с намаляване на ставката на задължителните резерви се получава мултипликативно разширяване на паричното предлагане.
Този инструмент парична политика според експертите, участващи в този проблем, е най-дълго време, но доста мощен, тъй като засяга основите на банковата система и движението на паричното предлагане. Най-малката промяна в съотношението на задължителните резерви причинява силни промени в обема на банковите депозити и цялата парична политика.
В широк смисъл тя е насочена към борба с инфлацията и безработицата, като гарантира стабилен икономически растеж. Сред методите тук са регулирането на парите в обращение, ликвидността на банковата система и лихвата по дългосрочните заеми. В тесен смисъл тя е насочена към установяване на оптимален валутен курс чрез прилагане на валутна интервенция, промяна на лихвените проценти на централната банка и други методи за краткосрочно регулиране на курсовете.
Когато купува или продава валута, централната банка променя съотношението на предлагане и предлагане на чуждестранна валута и съответно курс на националната валута. Пари и икономически отношения в обществото. С появата на парите икономическите отношения в обществото са сложни. В изключително сложна пазарна икономика той беше първият акт за продажба на стоки за пари, тъй като купувачът има привилегировано положение на пазара. Когато купувате или отхвърляте продукт, той контролира количеството, качеството и асортимента на стоките с помощта на пари.
В съвременните условия, задължителни резерви обикновено функция на застраховане на банкови депозити и цялата система за разширяване на банковия капитал. Банките съхраняват не само задължителни, но и излишни резерви, за да поддържат необходимото ниво на ликвидност.
С помощта на резервните изисквания Централната банка регулира не само паричното предлагане, но и процеса на извършване на междубанкови сетълменти. Нормата на задължителната резервация трябва да се разглежда като инструмент на дългосрочния ефект.
Стоки, които не отговарят на изискванията на купувачите или остават непродадени на склад или се продават на намалена цена. Производителите търпят загуби. При спазване на пазарните закони производителите са принудени да намалят производството на ненужни стоки, да подобрят качеството и да разнообразят асортимента. На първо място, това е активната роля на парите при организиране на обществено производство.
Основата на цената е стойността на стоките, т.е. обемът на социалния труд, необходим за неговото производство и продажба. В различни части на страната или дори в същия район цените на един и същ продукт могат да варират. Сравнително високите цени при постоянни условия показват наличието на прекомерно търсене. Намалените цени показват наличието на прекомерно предлагане. Конкуренцията изисква от производителите не само да подобрят качеството, да разнообразят асортимента, но и да намалят производствените разходи. Производителите, които осигуряват производството на най-скъпите стоки за обществото, стават най-печелившите.
Влиянието им върху ситуацията на паричния пазар обикновено се допълва от увеличаване на лихвения процент. Под влияние на нарастващите лихви нивото на свръхрезервите намалява. Тази мярка сама по себе си, нормата на задължителната резервация, тъй като действа дълго време, рядко се използва.
Три класически инструмента за парична политика се допълват от други инструменти.
В тези сектори се разпределя свободен капитал, обемът на инвестициите се увеличава, което води до икономически растеж в някои сектори на националната икономика, а в други. Поради това, поради закона за разходите, който регулира процеса на ценообразуване, се гарантира пропорционалното развитие на пазарната икономика и се повишава ефективността на социалното производство.
За пълната реализация на възможностите на влиянието на парите върху развитието на пазарна икономика са необходими определени условия. На първо място, паричната верига в страната трябва да е стабилна, т.е. поддържа или увеличава покупателната способност и обменния курс на националната валута. В противен случай парите могат да възпрепятстват развитието на икономиката и да провокират социално и икономическо напрежение.
Съществуват инструменти, свързани с пряката форма на държавно регулиране на паричното обращение. Това например лимити за кредити, определени от Централната банка.
Значението на такива ограничения е двойно: въздействието върху решенията на банките по отношение на поддържането на ликвидност; в допълнение, нормирането на кредитната експанзия на банките ограничава нежелания растеж на паричното предлагане.
Състоянието на паричното обращение зависи от много фактори, но основният е съотношението между стоковото предлагане и паричното предлагане. Маркс заявява: броят на зелените, необходими за преместване на стоки, зависи от цените на стоките; броят на стоки и услуги, продадени на части; размер на плащанията към момента на изтичане на срока за плащане; обемът на взаимните плащания, направени без посредник с активи. Що се отнася до факта, че всяка парична единица може да обслужва редица предприятия за определен период от време, също е необходимо да се вземе предвид скоростта на обращение.
Инструментът за парично регулиране включва прилагането не само стратегически цели на макроикономиката, По-конкретно, тези цели се реализират чрез решаване на междинни задачи.
тези междинни задачи са промени в обема и структурата на паричното предлагане, промени в лихвените проценти за отделните сегменти на финансовия пазар и въздействието върху обменния курс на националната валута.
Покупателната способност на парите зависи от съотношението на парите, необходими за обращение и количеството пари в обращение. Според няколко икономисти силата да се купуват пари се определя от стойността на стоките и услугите, продавани за пари. Допълнителната комбинация от пари намалява покупателната способност на валутата и увеличава цените. Непрекъснати промени в баланса между цената на стоките и услугите, от една страна, и парите в обращение, от друга. Ако неразумните емисии продължат, процесът се повтаря.
Всеки път покупателната способност намалява, а цените и парите ще се повишават. Търсенето на пари. Има две основни причини за интереса на икономическите агенти и домакинствата към паричната ликвидност. Търсенето на пари за бизнеса; Търсене на пари от активи. , Парите, необходими за всички горепосочени форми, изискват търсене на пари за бизнеса. Количеството пари, необходими за осъществяване на бизнес, се определя преди всичко от брутния вътрешен продукт. Колкото по-високи са общите разходи за стоки и услуги в обращение, толкова повече пари имат нужда от бизнес услуги.
Постигането на междинни цели е конкретен подход за осъществяване на основната макроикономическа цел. Тук виждаме сблъсъка на кейнсиански и монетаристки подход. Императивът на монетаризма - паричната конституция, Тази концепция предполага, че паричната политика трябва да се провежда спонтанно, сякаш сама по себе си, като се разработят инструменти за нейното прилагане.
Втората причина за търсенето на пари идва от функцията им като средство за спасение. Хората могат да държат финансовите си активи под различни форми, например: акции на корпорации, публични и частни задължения или пари. Съответно парите са необходими и като активи.
За да се определи търсенето на пари като активи, е необходимо да се разбере, че всички съществуващи форми на финансови активи имат както предимства, така и недостатъци. Например: финансовите активи под формата на облигации и под формата на пари осигуряват възможността му да бъдат незабавно използвани при покупки. Това качество е особено важно при понижаване на цените на стоки, услуги и много други. Например, ако цените на облигациите са намалени, собственикът им има загуби, ако облигациите могат да бъдат продадени само след определен период.
Затова монетаристите смятат, че правителствената регулация носи само хаос. Много монетаристи признават, че спонтанната парична политика не е в състояние да поддържа необходимия параметър за икономически растеж за сравнително дълъг период от време.
Следователно концепцията на Кейнсиан, насочена към осъществяване на активна макроикономическа политика, изглежда по-жизненоважна. Необходимо е да се посочат поне два основни, но постоянно действащи източника на нестабилност - недостатъчна гъвкавост на пазара на труда и недостатъчна степен на ценова еластичност надолу. Спомнете си известния „ тресчотен ефект».
Недостатъкът на притежаването на пари като актив в сравнение с облигациите е, че те не генерират доход от дивиденти. В резултат на горните сравнения е необходимо да се реши колко финансови активи трябва да се държат под формата на пари и под формата на облигации. Решението зависи преди всичко от лихвения процент. С парите бизнесът и домакинствата търпят временни загуби. Всеки собственик на пари отказва или дарява доходи под формата на лихва. Ако облигацията носи доход от 10%, тогава собственикът на 100 леи течни пари губи годишен доход от 10 лея.
В реалната икономическа практика очевидното недостатъци в прилагането на кейнсианската политика.Затова отбелязваме, че не съществува абсолютно ефективна икономическа политика. Тя винаги е там синтез на различни средства, свързващи спонтанни и съзнателно реализирани икономически форми.
Всички мерки на икономическата политика, включително в паричната зона, се натъкват на някаква цел препятствия, Те включват фактор време (времеви лагове), несъвършенство (асиметрия) на икономическата информация и променливост на икономическите очаквания.
Следователно е сигурно, че търсенето на пари като активи се променя обратно с лихвения процент. Когато лихвеният процент е нисък, хората предпочитат да притежават по-голямата част от активите под формата на пари. И обратно - когато лихвеният процент е висок, не е удобно да бъдете собственик на важна сума в ликвидни пари, а размерът на активите в брой ще бъде малък.
Предложение за пари. На първо място, трябва да знаете, че основните компоненти на паричното предлагане - хартиените пари и парите по сметки - са дългове или обещания за плащане. Хартиените пари са задължение на централните банки в обращение, а парите по сметките са дълговете на търговските банки към своите клиенти.
2.1 Промяна в изискванията за резерв
Първият инструмент на паричната политика е да промените коефициента на задължителния резерв (или коефициента на задължителните резерви - задължителен резерв). Припомнете, че задължителните резерви са част от депозитите на търговските банки, които те трябва да съхраняват или под формата на безлихвени депозити в централната банка (ако страната има резервна банкова система), или в брой. Размерът на задължителните резерви се определя в съответствие със съотношението на задължителните резерви, което се определя като процент от общите депозити и може да се изчисли по формулата:
Правителството се нуждае от лост за управление на паричните средства, за да осигури количеството пари в обращение, необходимо за определено ниво на икономическа дейност. Това ще допринесе за пълна заетост, стабилност на цените и растеж. В съвременната икономика създаването на пари е тясно свързано с кредитните операции. Привличането на безплатни парични средства и тяхното оптимално разпределение са основната функция на кредитните организации. Спестявайки пари, населението става кредитор на кредитни организации, които от своя страна разпределят тези източници, стават кредитори на населението.
R плете \u003d D x rr,
където R oblig е размерът на задължителните резерви, D е общото количество на депозитите, rr е нормата на задължителните резерви (в проценти). Всеки вид депозити (депозити на потребление, спестявания, срочни депозити) има свой собствен необходим резервен коефициент и колкото по-високо е нивото на ликвидност на депозит, толкова по-висок е този процент, например, коефициентът на необходимия резерв за депозити с по-голямо търсене е по-висок, отколкото за спешните депозити.
Паричното обращение в пазарна икономика. Връзката на паричната схема със системата на пазарните отношения е показана на диаграмата. Връзката на отделните отделения на паричната верига със системата на пазарните отношения. Фигура 1 показва, че системата от пазарни отношения е разделена на две области: производство на пари и производство на пари. По-специално паричните отношения са фактът, че не само движението на парите, но и движението на стоки; паричната верига е свързана с обратната посока на стоките.
В отношения, които не са свързани с брака, ценовата схема не се осъществява, променят се само собствениците на парите. Например на кредитния пазар количеството пари за временен кредитор намалява и съответно намалява способността му да работи в други пазарни области.
Ако централната банка повиши изискването за резерв, паричното предлагане се намалява по две причини.
Първо, кредитните възможности на търговска банка са намалени, т.е. сумата, която той може да издаде на кредит. Както знаете, кредитните възможности са разликата между размера на депозитите и размера на необходимите резерви на банката. С увеличение на коефициента на задължителните резерви, сумата на задължителните резерви, която търговска банка тя няма право да използва за целите на кредитирането (като кредитни ресурси), увеличава се и нейните кредитни възможности съответно се намаляват. Например, ако общата сума на депозитите в търговска банка се увеличи с 1000 долара, тогава при задължителен коефициент на резерва от 10%, кредитният й капацитет ще бъде
Всеки клон на паричната верига обслужва съответната област на пазарните отношения. Безплатните пари циркулират, преминавайки от едната страна на паричната верига към другата. Това ви позволява бързо да превеждате пари в различни области в съответствие с изискванията на пазара.
Така можем да формулираме два основни проблема, които се решават от паричната схема, обслужваща системата на пазарните отношения. Веригата пари, която разпределя пари между нейните клонове, осигурява безплатен трансфер на капитал между различни области на пазарните отношения; Верига пари създава нови пари, които могат да се използват в различни области. Националната банка на Румъния реши да намали изискванията за резерви с два процента - от 10% на 8% от депозитите на банки, разположени в централната банка в рамките на валутния резерв.
ΔK \u003d ΔD - ΔR свързване \u003d ΔD - (ΔD x rr) \u003d 1000 - 1000 x 0,1 \u003d 900,
и със задължителен коефициент на резерв от 20%
ΔK \u003d 1000 - 1000 x 0,2 \u003d 800.
Второ, коефициентът на необходимите резерви определя стойността на банковия (депозитен) мултипликатор (mult \u003d 1 / rr, където rr е коефициентът на необходимите резерви). Увеличението на коефициента на необходимите резерви от 10% до 20% намалява банковия мултипликатор от 10 (1 / 0,1) на 5 (1 / 0,2). По този начин, промяна в съотношението на необходимите резерви засяга паричното предлагане по два канала: 1) както чрез промяна в кредитните възможности на търговските банки, 2), така и чрез промяна в стойността на банковия мултипликатор.
И двата закона обаче бяха обявени за незаконни, частично или изцяло от Конституционния съд, но законът позволи плащането да се приложи, ако съдът прецени наличието на непредсказуемост, предвидена в Гражданския кодекс, тоест настъпване на непредвидено събитие, като амортизация на курса, което се отрази върху способността на клиента да плати курса. Ако съдиите могат да решат да балансират обезщетенията, тоест по-ниски месечни лихвени проценти.
Правилно управление на ликвидността в банковата система. Намаляването на минималните задължителни резерви за задължения в чуждестранна валута на кредитните организации с 8 процента от 10 процента от периода на подаване на заявление от 24 май до 23 юни. Коефициентът на резервите за задължения, изразен в RIN, остава 8 процента.
Промяната в размера на кредитните възможности (т.е. резервите) на търговските банки води до промяна в стойността на паричната основа (припомнете, че паричната база (N) \u003d пари (C) + резерви (R)) и промяна в стойността на банковия мултипликатор (1 / rr) предизвиква промяна в паричния множител [(1 + cr) / (cr + rr)].
В резултат дори незначителните промени в задължителните резерви могат да доведат до значителни и непредвидими промени в паричното предлагане. И така, при норма на задължителните резерви, равна на 10%, промяна в паричното предлагане от банковата система ΔM1 \u003d ΔK1 x mult1 \u003d 900 x 10 \u003d 9000, и при норма на задължителните резерви, равна на 20%, промяна в паричното предлагане ΔM2 \u003d ΔK2 x mult2 \u003d 800 x 5 \u003d 4000. Освен това стабилността на нормата за задължителни резерви служи като основа за спокойното водене на бизнес от търговските банки. Следователно този инструмент не се използва за целите на текущия контрол върху паричното предлагане. Промяна в коефициента на необходимия резерв се случва само в случаите, когато Централната банка възнамерява да постигне значително разширяване или свиване на паричното предлагане (за последно този инструмент е използван в САЩ по време на кризата 1974-1975 г.).
В допълнение, след 1980 г. процедурата за преразглеждане на този показател стана много тромава и технически трудна, така че тя престана да бъде средство за оперативно и гъвкаво управление на паричното предлагане.
2.2 Регламент дисконтов процент на сто
Вторият инструмент на паричната политика е регулирането на дисконтовия лихвен процент (процент на рефинансиране) (дисконтов процент). Дисконтовият процент е лихвеният процент, при който централната банка предоставя заеми на търговските банки. Търговските банки прибягват до заеми от централната банка, ако внезапно са изправени пред необходимостта спешно да попълнят резервите си или да излязат от трудно финансово положение. В последния случай централната банка действа като кредитор в краен случай.
Средствата, получени по заем от централната банка (през „прозореца за отстъпка“) с дисконтовата ставка, представляват допълнителни резерви на търговските банки, основа за мултипликативно увеличение на паричното предлагане.
Следователно, променяйки дисконтовия процент, централната банка може да повлияе на паричното предлагане. Търговските банки разглеждат дисконтовия процент като цената на придобиване на резерви. Колкото по-висок е процентът на дисконтиране, толкова по-нисък е размерът на заемите от централната банка и по-малък е обемът на заемите търговски банки, И колкото по-малко са кредитните възможности на банките, толкова по-малко парично предлагане. Ако дисконтовият процент се намали, това насърчава търговските банки да вземат заеми от централната банка, за да увеличат резервите си. Възможностите им за кредити се разширяват, увеличавайки паричната база и започва процесът на мултипликативно увеличение на паричното предлагане (на ниво банки ΔM \u003d мултибанкхΔК или на ниво икономика ΔM \u003d multdenxΔH).
Трябва да се отбележи, че за разлика от въздействието върху паричното предлагане, промените в коефициента на необходимия резерв, промяна в дисконтовия процент засяга само размера на кредитните възможности на търговските банки и съответно на паричната основа, без да променя размера на мултипликатора на банката (и следователно парите).
Промяната на дисконтовия процент също не е най-гъвкавият и ефективен инструмент на паричната политика. Това се дължи преди всичко на факта, че обемът на заемите, получени чрез заеми от централната банка, е малък и не надвишава 2-3% от общата стойност на банковите резерви. Факт е, че централната банка не позволява на търговските банки да злоупотребяват с възможността да получат заеми от нея. Той предоставя средства само ако според експерти банката наистина се нуждае от помощ и причините за нейните финансови затруднения са обективни.
Следователно промяната в дисконтовия процент по-скоро се разглежда като информационен сигнал за планираната посока на политиката на централната банка. Съобщението за увеличението на дисконтовия процент информира за намерението му да провежда ограничаваща парична политика като правило за борба с инфлацията. Факт е, че дисконтовият процент е един вид еталон за установяване на междубанков лихвен процент (т.е. лихвения процент, при който търговските банки предоставят заеми взаимно) и лихвения процент, при който търговските банки дават заеми на небанковия сектор на икономиката (домакинства и фирми) , Ако централната банка обяви възможно увеличение на дисконтовия процент, икономиката реагира много бързо, парите (заемите) стават „скъпи“, а паричното предлагане намалява.
Лихвен процент (i2). Увеличаването на паричното предлагане ще измести кривата Ms1 надясно, към позицията Ms2; и съответно ще намали равновесния лихвен процент до стойността (i3). Използвайки методи на паричната политика, държавата може да повлияе върху лихвения процент и чрез него върху нивото на инвестициите, като подкрепи пълната заетост и гарантира икономическия растеж. Въпреки това, Дж. Кейнс и ...
Структури на финансовия пазар, банкови платежни и сетълмент системи. И също така, заедно с правителството на Руската федерация, активно да работи за подобряване на икономическите условия, при които се осъществява паричната политика, а именно създаване на благоприятна среда за активното функциониране на междубанковия пазар на кредити, възстановяване на доверието в държавните ценни книжа от руските и ...
Публикува одитирани подробни финансови отчети, изготвени в съответствие с Международните стандарти за финансово отчитане (МСФО). ЗАКЛЮЧЕНИЕ През последните години особеност на паричната политика на Република Беларус беше насочеността й към преодоляване на негативните явления и стабилизиране на националната валута. Въпреки известен успех, в парично изражение ...
Регулаторите се разглеждат като ефективни инструменти за макроикономическа стабилизация. Заедно с фискалните те формират основата на съвременното макроикономическо регулиране. 2.5. Координация на взаимодействието на фискалната и паричната политика За да бъде ефективно държавното регулиране на икономиката, е необходимо не само взаимодействието на паричната и бюджетната ...
